a公司股票的贝塔系数为2.5无风险利率为6%市场上所有股票的平均报酬率为10%.根A工司股票的贝塔系数为2.5,无风险利率为6％，市场上所有股票的平均报酬率为10％。根据资料要求计算：（1)该

Question

a公司股票的贝塔系数为2.5 无风险利率为6% 市场上所有股票的平均报酬率为10%.根
A工司股票的贝塔系数为2.5,无风险利率为6％，市场上所有股票的平均报酬率为10％。根据资料要求计算：
（1)该公司股票的预期收益率；
（2)若该股票为固定成长股票，成长率为6％，预计一年后的股利为1,5元，则该股票的价值为多少？
（3)若股票未来3年高速增长，年增长率为20％。在此以后，转为正常增长，年增长率为6％,最近支付股利2元，则该股票的价值为多少？

Answer 1

（1） 该公司股票的 预期收益率：6%+（10%-6%）*2.5=16%
（2） 若该股票为固定成长股票，成长率为6％，预计一年后的股利为1,5元，则 该股票的价值：1.5/（16%-6%）=15元
（3）若未来三年股利按20%增长，而后每年增长6%，则该股票价值：
2*1.2/1.16+2*1.2*1.2/（1.16*1.16）+2*1.2*1.2*1.2/（1.16*1.16*1.16）+2*1.2*1.2*1.2*1.06/（16%-6%）=43.06元