若2年期即期年利率为6.8%,3年期即期年利率为7.4%(均为连续复利),则FRA2×3的理论

Question

若2年期即期年利率为6.8%,3年期即期年利率为7.4%(均为连续复利),则FRA 2×3的理论

Answer 1

FRA2X3的理论合同利率=e^(3*7.4%)/e^(2*6.8%)=e^(3*7.4%-2*6.8%)=e^(8.6%)
也就是说FRA2X3的理论合同利率为8.6%(连续复利).
注：连续复利实际上是把一般我们所说的利率用数学对数形成转化成一个精算学上所说的利息力,也就是连续复利利率,若要把这连续复利转化成我们通常所用的利率必须是以e的多少次幂形式表达的.