请教:2011－2012年证券从业《证券投资分析》过关冲刺试题(8)第2大题第20小题如何解答?

Question

【题目描述】

第 80 题 A公司目前股价为4元，股息为每股0．2元，预期回报率为l6％，未来5年中超常态增长率为20％，随后的增长率为l0％，则（　　）。

【我提交的答案】：

【参考答案与解析】：

正确答案：BC

答案分析：

按照投资者的共同偏好规则，可以排除那些被所有投资者都认为是差的组合，把排除后余下的组合称为“有效证券组合”，它是可行域的左上边界上的任意可行组合

【我的疑问】（如下，请求专家帮助解答）

这答案分析很多都不对是怎么回事呢

Answer 1

公司目前股息为每股0.2元，预期回报率为16%，未来5年中超常态增长率为20%，随后的增长率为10%，即D0=0.20,g1=0.20,g2=0.10,L=5,k=0.16，则
V=∑D0(1+g1)t/(1+k)t+1/(1+k)L×DL+1/(k-g2)
=∑0.20×(1+0.2) t /（1+0.16）t+1/（1+0.16）5×DL+1/(0.16-0.10)