某公司欲筹集400万元以扩大生产规模.筹集资金的方式可采用增发普通股或长期借款方式.若增发普通股则计划若增发普通股则计划以每股10元的价格增发40万股.若采用长期借款,则以10%的年利

Question

某公司欲筹集400万元以扩大生产规模.筹集资金的方式可采用增发普通股或长期借款方式.若增发普通股则计划
若增发普通股则计划以每股10元的价格增发40万股.若采用长期借款,则以10%的年利率借入400万元.已知该公司现有资产总额2000万,负债比率40%,年利率8%,普通股100万股.假定增加资金后息税前利润500万,所得税率为30%.我们用财务杠杆的方法来分析下,到底采取什么方式增资.
求每股利润无差别点的息税前利润是多少.

Answer 1

每股利润无差别点=(EBIT-2000×40％×8％)(1-30％)／(40 100)=(EBIT-2000×40％×8％-400×10％)(1-30％)/100
得到EBIT=204
而题目给的利润为500,故应该选择增发普通股