财务管理第七章金融资产投资决策习题1．2014W企业计划投资于有价证券,有A债券和B股票可供选择.A债券于2014年1月10日发行,期限5年,面值1000元,发行价格1010元,票面利率为10%,利随本清,不计复利.

Question

财务管理第七章金融资产投资决策习题
1．2014W企业计划投资于有价证券,有A债券和B股票可供选择.
A债券于2014年1月10日发行,期限5年,面值1000元,发行价格1010元,票面利率为10%,利随本清,不计复利.
B股票2014年1月10日市价为每股12元,上年股利为每股0.20元,预计以后以6%的增长率增长.W企业要求的必要收益率为8%.
要求：（1）利用债券估价模型评价A债券是否值得购买?（2）利用股票估价模型评价B股票是否值得购买?（3）如果W企业于2014年1月10日购买了A债券,并于2015年1月10日以1080元出售,求其投资收益率.
2．2013年1月1日,A公司购入B公司发行的5年期债券,面值1000元,发行价900元,票面利率8%,每年末付息一次,分别计算下列情况的年均投资收益率.
(1)2014年1月1日以1010元价格出售；
(2)2013年7月1日以1000元价格出售；
(3)2013年2月1日以920元价格出售；
(4)2018年1月1日到期收回.

Answer 1

1、（1）、A债券价值：（1000*10%*5+1000）/（1+8%)^5=1020.87 大于1010元,值得购买.
（2）、股票收益率为：0.2*（1+6%）/12+6%=7.77% 低于必要收益率（8%）,不值得购买.
（3）、投资收益率为：（1080-1010）/1010=6.93%