假定某年3月15日,某投资者经过综合分析预测英镑兑美元的汇率将下降,于是他以1英镑=0.06美元的期权费买入一份该年6月15日到期的英镑看跌期权协议价格1英镑=1.7000美元（欧式期权）合约

Question

假定某年3月15日,某投资者经过综合分析 预测英镑兑美元的汇率将下降,于是他以1英镑=0.06美元的期权费买入一份该年6月15日到期的英镑看跌期权 协议价格 1英镑=1.7000美元（欧式期权） 合约金额为25000英镑,6月15日 市场汇价分别为 1GBP=1.56000USD 和 1GBP=1.8000时,该投资者的收益或损失各为多少?

Answer 1

看跌期权是在标的物价格低于执行价（协议价）时行权,如果市场汇价为1GBP=1.56USD,看跌期权买方开始行权,意味着他以1.56USD/GBP的价格从市场上买入25000GBP,然后以1.7USD/GBP的价格卖给看跌期权的卖方,再扣除期权费0.06USD/GBP,则收益为25000*（1.7-1.56-0.06）=2000USD（如果换算成GBP的话再除以1.56）
如果市场汇价为1GBP=1.8USD时,期权买方不会行权,损益为期权费,即25000*0.06=1500USD（如果换算成GBP的话则除以1.8）