期权期货衍生品练习题甲公司和乙公司若要在金融市场上借入5年期本金为2000万元的贷款，需支付的年利率分别为甲：固定利率9%，浮动利率LIBOR+0.25%乙：固定利率10%，浮动利率LIBOR+0.75%甲公

Question

期权期货衍生品练习题
甲公司和乙公司若要在金融市场上借入5年期本金为2000万元的贷款，需支付的年利率分别为
甲：固定利率9%，浮动利率LIBOR+0.25%
乙：固定利率10%，浮动利率LIBOR+0.75%
甲公司需要的是浮动利率贷款，乙公司需要的是固定利率贷款。假设乙公司将在市场上以LIBOR+0.75%的利率接入2000万元后又借给甲公司，乙公司再从甲公司接入2000万的固定利率贷款。问：
a，这样可行么？互换的理论依据是什么？
b，甲乙公司合计降低融资成本多少？以利率表示。
c，甲给乙的贷款的固定利率有效范围。

Answer 1

a.这样可行，理论依据为利率互换理论。
b.互换前甲公司需支付利息为：2000万*（ LIBOR+0.25%）
甲公司需支付利息为：2000万*10%
互换后甲公司需支付利息为：2000万*（ LIBOR+0.75%）
甲公司需支付利息为：2000万*9%
互换后合计降低融资成本：
10%+ LIBOR+0.25%-(9%+ LIBOR+0.75%)=0.5%
c.设甲给乙的贷款的固定利率为i,
乙公司直接贷固定利率贷款利率为10%，则i首先应满足：i<=10%
其次甲公司在利率互换中不能损失，
则有i-9%>= LIBOR+0.75%- LIBOR+0.25%
综上所述计算得出：9.5%<=i<=10%