假定某时期,美国金融市场上六个月期存贷款利率分别为5%、5.5%,而英国同期存贷款利率分别为2.5%、3%,外汇行市如下：即期汇率：￡1=＄1.4220—1.4260,六个月远期汇率为：￡1=＄1.4240—1.4300,若无

Question

假定某时期,美国金融市场上六个月期存贷款利率分别为5%、5.5%,而英国同期存贷款利率分别为2.5%、3%,外汇行市如下：即期汇率：￡1=＄1.4220—1.4260,六个月远期汇率为：￡1=＄1.4240—1.4300,若无自有资金,能否套利?用计算说明.
答案是：
借入资金￡100,000换美元存满六个月：＄142,200×（1＋5%×6/12）=＄145,755
卖出美元期汇：＄145,755/1.4300 = ￡101,926.57
成本：￡100,000×（1＋3%×6/12）= ￡101,500
损益：￡101,926.57－￡101,500 = ￡426.57 结论：能套利

问题： 为什么明明是六个月期存贷款利率还要再乘以6/12呢

Answer 1

六个月期存贷款利率,是年利率.一年12个月,6个月存期.
就像我们的5年利率,也是年利率,计算的话要乘以5.