各资产收益的相关性( )影响组合的预期收益,( )影响组合的风险。A 不会,不会B 不会,会C 会,不

Question

各资产收益的相关性( )影响组合的预期收益，( )影响组合的风险。

A 不会，不会

B 不会，会

C 会，不会

D 会，会

Answer 1

正确答案：B
预期收益率等于各资产收益率以所占份额为权数加权平均的结果，资产的相关性不影响组合的预期收益。但是，相关性会影响到组合的风险，这一点可以通过计算公式看出，也可以从以下的举例说明中理解。假设一个投资组合有两种证券组成，二者完全负相关，即它们的波动正好反向同幅度，因此它们的风险可以互相抵消；如果二者完全正相关，则二者波动方向和幅度相同，组合的风险等于二者风险的加总。显然两种证券相关性不同，组合的风险不同，即资产收益相关性影响组合的风险。