年金计算问题，求指点！实业机械制造厂要进行一项投资，投资期为3年，每年年初均投入200万元资金，该项目第三年年末竣工，第四年初开始投产，项目寿命期为5年，5年中每年使企业增加

Question

年金计算问题，求指点！

实业机械制造厂要进行一项投资，投资期为3年，每年年初均投入200万元资金，该项目第三年年末竣工，第四年初开始投产，项目寿命期为5年，5年中每年使企业增加现金流入175万元。要求：在年利率为6%的情况下，计算：

（1）原始投资额在第三年年末的终值；

（2）项目投产后的现金流量在第四年初的现值；

（3）分析该项目投资是否可行。

（P/F，6%，3）=0.840;(F/A,6%,3)=3.184;(P/A,6%,3)=2.673;(P/A,6%,5)=4.212;(F/A,6%,8)=6.210

解：

(1)F_A=(1+i)A·V_A终 =(1+i)A·(F/A,6％,3)=(1+6%)×200×3.184=675(万元)

(2)PV_A=A·V_A现= A·(P/A,6％,5)=175×4.212=737.1(万元)

(3)   ∵737.1＞675, ∴该项目投资方案可行。

 

请问第(2)问的答案是否有问题？

我觉得在第四年投产后，题中并没有注明是每年注入的175万元是在年初还是年末，那就应该默认为“普通年金”在第四年“年末”流入。但(2)问中是求在第四年“年初”的年金现值啊！是否应该在解(2)的基础上再除以（1+6%）,即“737.1/(1+6%)”?

Answer 1

没有问题，第4年年末产生现金流量，那么普通年金的起点为第4年年初，所以算出来的就是第4年年初的现值