一道利率互换的题目,考虑一个季度支付一次利息的1年期利率互换,名义本金为1000000美元,浮动利率为LIBOR.签订协议时为2005年11月1日.假设签订协议时3个月、6个月、9个月和12个月期LIBOR即期年

Question

一道利率互换的题目,
考虑一个季度支付一次利息的1年期利率互换,名义本金为1000000美元,浮动利率为LIBOR.签订协议时为2005年11月1日.
假设签订协议时3个月、6个月、9个月和12个月期LIBOR即期年利率如下表所示.
3M 6M 9M 12M
5.5% 6.0% 6.5% 7.0%
计算此利率互换的固定利率（列出计算过程）.
唔,不用算,大致的讲下思路就行了>_

Answer 1

1. 计算远期3个月LIBOR利率：
即期3个月LIBOR = 5.5%
3个月后的3个月LIBOR远期 = 6.412%
6个月后的3个月LIBOR远期 = 7.282%
9个月后的3个月LIBOR远期 = 8.105%
2. 计算四个季度利息交割日的贴现率(Discount Factor)：
0.986436
0.970874
0.953516
0.934579
3. 找到一个固定利率使得浮动支付方向的NPV等于固定支付方向的NPV ：
得到 6.805%
此利率互换的固定利率就是 6.805%