财务问题求解某公司营业收入为500万,变动成本率为40%,经营杠杆系数为1.5,财务杠杆系数为2.固定成本增加50万,那么初始的固定成本为多少?利息费用为多少?总杠杆系数为多少?

Question

财务问题求解
某公司营业收入为500万,变动成本率为40%,经营杠杆系数为1.5,财务杠杆系数为2.固定成本增加50万,那么初始的固定成本为多少?利息费用为多少?总杠杆系数为多少?

Answer 1

　　根据题中条件可知,边际贡献=500×（1-40％）= 300（万元）
　　因为,经营杠杆系数=边际贡献／（边际贡献-固定成本）
　　所以,1.5=300／（300-原固定成本）
　　即原固定成本=100（万元）
　　变化后的固定成本=100+50=150（万元）
　　变化后的经营杠杆系数=300／（300-150）=2
　　所以,变化后的总杠杆系数=2×2=4
　　而题中给出的正确答案为6,那么上述计算过程的错在哪里呢?
　　答：上述计算只考虑了经营杠杆系数的变化,没有考虑财务杠杆系数的变化.按照上述计算思路,正确的计算过程应该是：
　　根据题中条件可知,边际贡献=500×（1-40％）= 300（万元）
　　（1）经营杠杆系数=边际贡献／（边际贡献-固定成本）
　　所以,1.5=300／（300-原固定成本）
　　原固定成本=100万元
　　变化后的固定成本=100+50=150（万元）
　　变化后的经营杠杆系数=300／（300-150）=2
　　（2）原EBIT=300-100=200（万元）
　　变化后的EBIT=300-150=150（万元）
　　财务杠杆系数=EBIT／（EBIT-利息）
　　所以,2=200／（200-利息）
　　利息=100万元
　　变化后的财务杠杆系数=新EBIT／（新EBIT-利息）
　　=150／（150-100）=3
　　（3）变化后的总杠杆系数=3×2=6