发行应付债券的利息费用怎么算？某股份有限公司于2013年1月1日发行3年期，每年1月1日付息、到期一次还本的公司债券，债券面值为200万元，票面年利率为5%，实际年利率为6%，发行价格为194

Question

发行应付债券的利息费用怎么算？
某股份有限公司于2013年1月1日发行3年期，每年1月1日付息、到期一次还本的公司债券，债券面值为200万元，票面年利率为5%，实际年利率为6%，发行价格为194.65万元。按实际利率法确认利息费用。该债券2014年度确认的利息费用为（　　）万元。
key：2013年度确认的利息费用=194.65×6%=11.68（万元），
2014年度确认的利息费用=（194.65+11.68-200×5%）×6%=11.78（万元）。请问为什么要减去200×5%？

Answer 1

　　　　债券是企业依照法定程序发行的，承诺在一定期限还本付息的有价证券。债券一般标明面值、利率和期限。发行债券首先要确定发行价格。债券的发行价格与债券的票面利率和市场利率之间的差异有着十分密切的关系(市场利率一般以银行存款利率为主要依据)。一般情况下，债券的票面利率高于、等于、低于市场利率时，则债券的价格高于、等于、低于债券的面值。
　　如果只考虑债券票面利率与市场利率的差异这个因素，不考虑其他因素，则分期付息到期一次还本的债券的发行价格由两部分组成：按市场利率计算的本金(面值)现值和按市场利率计算的年金现值。
例：企业于上年12月31 发行债券(与购建固定资产无关)，面值20万元，期限5年，票面利率8％，市场利率10％，该债券每年付息1次，到期还本，则：
债券价格=20万元×O.62092+20万元×8％×3.7907=184835元
如果按上述方法确定价格，则无论是溢价发行，还是折价发行，债券发行人实际支付的利息(即票面利息加上折价或减去溢价)和市场利息一致。从这个意义上讲，实际利息就是市场利息。