关于通货膨胀率和汇率的一道题经济学家分析有关部门刚刚公布了未来5年美国和德国的预期通货膨胀率。美国的通货膨胀率预期是10%，德国是4%。1，如果当前汇率为$0.95/€,预测未来5年的

Question

关于通货膨胀率和汇率的一道题
经济学家分析有关部门刚刚公布了未来5年美国和德国的预期通货膨胀率。美国的通货膨胀率预期是10%，德国是4%。
1，如果当前汇率为$0.95/€,预测未来5年的汇率。
2，假设美国未来5年的实际通货膨胀率平均为3.2%，德国的通货膨胀率平均为15%，5年后的汇率为$0.99/€。在这5年期间欧元的实际价值有何变化？

Answer 1

1．根据购买力平价，汇率变化随货币购买力变化而变化，美元购买力下降10%，欧元购买力下降4%，即原为1美元商品需要用1.10美元来购买，原与1美元等值的0.95欧元的商品需要用0.95*1.04欧元来购买.
$1=€0.95*(1+4%)/(1+10%)=0.8982，美元贬值

2．美国未来5年的实际通货膨胀率平均为3.2%，5年，（1+3.2%）^5=1.1706，美元购买力下降17.06%，德国的通货膨胀率平均为15%，5年，（1+15%）^5=2.0114，欧元购买力下降201.14%，实际价值：
$1=€0.95*(1+201.14%)/(1+17.06%)=2.4439
欧元的实际价值应该为2.4439，5年后的名义汇率为$0.99/€，说明欧元被高估了。

3．说明：
（1）计算时均以德国的情况计算，而实际欧元区还有其他国家，在这里未加考虑。
（2）美国的通货膨胀率预期是10%，德国是4%。是按5年期限内美元通货膨胀率10%，德国通货膨胀率4%计算的，如果是年均，情况就不同了。