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计算年初的综合资本成本,要详细的过程与答案4、D企业年初资本结构如下:长期债券600万元、优先股200万元、普通股1000万元、留存收益400万元,合计2200万元。其中:长期债券利息率为9%;
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计算年初的综合资本成本,要详细的过程与答案
4、D企业年初资本结构如下:长期债券600万元、优先股200万元、普通股1000万元、留存收益400万元,合计2200万元。其中:长期债券利息率为9%;优先股股息率为10%;普通股每股市价20元,上年每股股利支出为2.5元,股利增长率为5%,所得税率为33%。
该企业拟增资500万元,现有甲乙两个方案可供选择。
甲方案:增发长期债券300万元,债券利息率为10%;增发普通股200万元。由于企业债务增加,财务风险加大,企业普通股股利每股为3元,以后每年增长6%,普通股市价跌至每股18元。
乙方案:增发长期债券200万元,债券利息率为10%;增发普通股300万元,每股股息增加到3元,以后每年增长6%,普通股股价将升至每股24元。
要求: (1)计算年初的综合资本成本;
(2)分别计算甲、乙两方案的综合资本成本,确定最优资本结构。
4、D企业年初资本结构如下:长期债券600万元、优先股200万元、普通股1000万元、留存收益400万元,合计2200万元。其中:长期债券利息率为9%;优先股股息率为10%;普通股每股市价20元,上年每股股利支出为2.5元,股利增长率为5%,所得税率为33%。
该企业拟增资500万元,现有甲乙两个方案可供选择。
甲方案:增发长期债券300万元,债券利息率为10%;增发普通股200万元。由于企业债务增加,财务风险加大,企业普通股股利每股为3元,以后每年增长6%,普通股市价跌至每股18元。
乙方案:增发长期债券200万元,债券利息率为10%;增发普通股300万元,每股股息增加到3元,以后每年增长6%,普通股股价将升至每股24元。
要求: (1)计算年初的综合资本成本;
(2)分别计算甲、乙两方案的综合资本成本,确定最优资本结构。
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答案和解析
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