请在这里概述您的问题公司股票的贝他系数为1.5，无风险利率为7％，市场上所有股票的平均报酬率为13％。公司股票的贝他系数为1.5，无风险利率为7％，市场上所有股票的平均报酬率为13％

Question

请在这里概述您的问题 公司股票的贝他系数为1.5，无风险利率为7％，市场上所有股票的平均报酬率为13％。
公司股票的贝他系数为1.5，无风险利率为7％，市场上所有股票的平均报酬率为13％。要求：
（1）计算该公司股票的预期收益率。（2）若该股票预期收益率为10％，且未来三年股利成长为零，每期股利为1.5元，预计从第四年起转为正常增长，增长率为6％，则该股票的价值为多少？

Answer 1

第一问，预期收益率=7%+1.5*(13%-7%)=16%
第二问，第四年起股利上涨6%，则从第四年开始的股利折现，在第三年年末，价值=1.5*(1+6%)/(10%-6%)=39.75元。
再倒推到第二年年末，价值=(39.75+1.5)/(1+10%)=37.5元
再倒推到第一年年末，价值=(37.5+1.5)/(1+10%)=35.45元
再倒推到现在，价值=(35.45+1.5)/(1+10%)=33.60元
所以该股票现在的价值是33.60元。