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英语翻译美国在线和时代华纳的合并是采取股换的方式:美国在线的股东采取1:1的比例换购新公司的股票;时代华纳的股东则采取1:1.5的比例换购.经过这一过程,最终美国在线掌握了新公司55%的

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英语翻译
美国在线和时代华纳的合并是采取股换的方式:美国在线的股东采取1:1的比例换购新公司的股票;时代华纳的股东则采取1:1.5的比例换购.经过这一过程,最终美国在线掌握了新公司55%的股权,完成了控股.在并购支付方式上,可以说时代华纳吃了不小的亏.企业的支付方式可分为:现金支付、股票支付和综合证券支付.三种支付方式各有利弊,但在这次的合并中,显然股票支付对时代华纳公司而言是一个不明智的选择.股票支付虽不必动用现金,不会对并购方企业的财务状况产生很大的影响.但被并购企业的所有者权益转移到了并购方,并且新增发的股票会对股权结构造成影响,从而导致股东权益淡化,甚至使原股东丧失对企业的控制权.

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