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中级财务管理例题,有疑问,请高手指教甲、乙两个投资方案:甲方案需一次性投资10000元,可用8年,残值2000元,每年取得净利润3500元;乙方案需一次性投资10000元,可用5年
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中级财务管理例题,有疑问,请高手指教
甲、乙两个投资方案:
甲方案需一次性投资10 000元,可用8年,残值2000元,每年取得净利润3500元;
乙方案需一次性投资10 000元,可用5年,无残值,第一年净利润3000元,以后每年递增10%。
如果资本成本率为10%,应采用哪种方案?
『正确答案』
甲方案每年NCF=3500+(10000-2000)/8=4500(元)
乙方案各年NCF:
第一年=3000+10000/5=5000(元)
第二年=3000×(1+10%)+10000/5=5300(元)
第三年=3000×(1+10%)2+10000/5=5630(元)
第四年=3000×(1+10%)3+10000/5=5993(元)
第五年=3000×(1+10%)4+10000/5=6392.30(元)
甲方案净现值=4500×5.335+2000×0.467-10000=14941.50(元)
为什么4500乘以的是5.335,是年金现值系数表系数,不是复利现值系数表系数。为什么2000乘以的是复利现值系数表系数。
为什么乙方案的5000,5300,5630等乘以的都是复利现值系数表的系数
乙方案净现值=5000×0.909+5300×0.826+5630×0.751+5993×0.683+6392.30×0.621-10000=11213.77(元)
甲、乙两个投资方案:
甲方案需一次性投资10 000元,可用8年,残值2000元,每年取得净利润3500元;
乙方案需一次性投资10 000元,可用5年,无残值,第一年净利润3000元,以后每年递增10%。
如果资本成本率为10%,应采用哪种方案?
『正确答案』
甲方案每年NCF=3500+(10000-2000)/8=4500(元)
乙方案各年NCF:
第一年=3000+10000/5=5000(元)
第二年=3000×(1+10%)+10000/5=5300(元)
第三年=3000×(1+10%)2+10000/5=5630(元)
第四年=3000×(1+10%)3+10000/5=5993(元)
第五年=3000×(1+10%)4+10000/5=6392.30(元)
甲方案净现值=4500×5.335+2000×0.467-10000=14941.50(元)
为什么4500乘以的是5.335,是年金现值系数表系数,不是复利现值系数表系数。为什么2000乘以的是复利现值系数表系数。
为什么乙方案的5000,5300,5630等乘以的都是复利现值系数表的系数
乙方案净现值=5000×0.909+5300×0.826+5630×0.751+5993×0.683+6392.30×0.621-10000=11213.77(元)
▼优质解答
答案和解析
1、甲方按,每年利润均为3500元,每年折旧费是(10000-2000)/8=1000,每年NCF=4500,是等额普通年金,所以折现要用年金现值系数。残值2000元是资产寿命终了才回收的,所以折现要用复利现值系数。
2、乙方案,因为每年的NCF都不一样,所以要各年按复利现值现值系数折现。
2、乙方案,因为每年的NCF都不一样,所以要各年按复利现值现值系数折现。
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