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求做一道计算财务杠杆系数的问题,某企业的资产负债率为50%,负债总额800万元,息税前资产利润率8%,平均资金成本率5%,所得税率40%.若下年度调整资产负债率为60%,其他条件不变,试计算各
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求做一道计算财务杠杆系数的问题,
某企业的资产负债率为50%,负债总额800万元,息税前资产利润率8%,平均资金成本率5%,所得税率40%.若下年度调整资产负债率为60%,其他条件不变,试计算各年的财务杠杆系数.
某企业的资产负债率为50%,负债总额800万元,息税前资产利润率8%,平均资金成本率5%,所得税率40%.若下年度调整资产负债率为60%,其他条件不变,试计算各年的财务杠杆系数.
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本年
因为资产负债率50%,负债总额800万元,所以总资产=800/50%=1600万元
因为息税前资产利润率8%,所以息税前利润(EBIT)=1600*8%=128万元.
因为平均资金成本率是5%,而且资产和负债是1:1,所以负债资金成本为5%,
则负债利息率=5%/(1-40%)=8.33%,
则利息=800*8.33%=66.64万元
财务杠杆系数(DFL)=EBIT/(EBIT-I)=128/(128-66.64)=2.09
下年
因为资产负债率60%,负债总额800,所以总资产=800/50%=1333.33万元
因为息税前资产利润率8%,所以息税前利润(EBIT)=1333.33*8%=106.67万元.
财务杠杆系数=106.67/(106.67-66.64)=2.66
本年
因为资产负债率50%,负债总额800万元,所以总资产=800/50%=1600万元
因为息税前资产利润率8%,所以息税前利润(EBIT)=1600*8%=128万元.
因为平均资金成本率是5%,而且资产和负债是1:1,所以负债资金成本为5%,
则负债利息率=5%/(1-40%)=8.33%,
则利息=800*8.33%=66.64万元
财务杠杆系数(DFL)=EBIT/(EBIT-I)=128/(128-66.64)=2.09
下年
因为资产负债率60%,负债总额800,所以总资产=800/50%=1333.33万元
因为息税前资产利润率8%,所以息税前利润(EBIT)=1333.33*8%=106.67万元.
财务杠杆系数=106.67/(106.67-66.64)=2.66
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