某公司拟进行股票投资,计划购买A,B,C三种股票,并设计了甲,乙两种投资组合,已知三种股票的β系数分别为2,1.5和1,它们在甲种投资组合中的投资分别为50%,30%和20%;乙种投资组合的风险收益率为4.

Question

某公司拟进行股票投资,计划购买A,B,C三种股票,并设计了甲,乙两种投资组合,
已知三种股票的β系数分别为2,1.5和1,它们在甲种投资组合中的投资分别为50%,30%和20%;乙种投资组合的风险收益率为4.5%.同期市场上所有股票的平均收益率为10%,无风险收益率为6%.
问:(1)根据A,B,C股票的β系数,分别评价这三种股票相对于市场投资组合而言的投资风险大小.
(2)计算甲种投资组合的β系数和风险收益率.
(3)计算乙种投资组合的β系数和必要收益率.

Answer 1

（1）A股票的β系数为1.5,B股票的β系数为1.0,C股票的β系数为0.5,所以A股票相对于市场投资组合的投资风险大于B股票,B股票相对于市场投资组合的投资风险大于C股票.
（2）A股票的必要收益率＝8％＋1.5×（12％－8％）＝14％
（3）甲种投资组合的β系数＝1.5×50％＋1.0×30％＋0.5×20％＝1.15
甲种投资组合的风险收益率＝1.15×（12％－8％）＝4.6％
（4）乙种投资组合的β系数＝3.4％/（12％－8％）＝0.85
乙种投资组合的必要收益率＝8％＋3.4％＝11.4％
（5）甲种投资组合的β系数大于乙种投资组合的β系数,说明甲的投资风险大于乙的投资风险.