公司理财题目，股利增长率大于过股票投资收益率怎么解题？甲公司2005年每股收益为2.1元，支付股利每股0.69元，同时预期2006年～2010年间收益将每年增长15%，在这期间股利支付率保持不变

Question

公司理财题目，股利增长率大于过股票投资收益率怎么解题？
甲公司2005年每股收益为2.1元，支付股利每股0.69元，同时预期2006年～2010年间收益将每年增长15% ，在这期间股利支付率保持不变。2010年以后收益增长率预计将会降至6% 的稳定水平，但股利支付率会上升至65%。目前，与甲公司具有相同风险的股票投资收益率为13.95% ，2010年以后预期股票收益率为12.3%
求：2010年年末公司股票的预期价格是多少？

Answer 1

2010年股票价格=2011年股利/(2010年以后股票收益率-增长率)
2010年以后股票收益率=12.3%
增长率=6%
2011年股利=2011年每股收益*股利支付率
2011年每股收益=2010年每股收益*(1+6%)
2010年每股收益=2005年每股收益*(1+15%)^5=2.1*(1+15%)^5=4.22
股利支付率=65%
因此，2010年股票价格=43.58