某上市公司欲收购一家企业,需对该企业的整体价值进行评估.已知该企业在今后保持继续经营,预计前五年的税前净收益分别为四十万元,四十五万元,五十万元,五十三万元和五十五万元,从第六

Question

某上市公司欲收购一家企业,需对该企业的整体价值进行评估.已知该企业在今后保持继续经营,预计前五年的税前净收益分别为四十万元,四十五万元,五十万元,五十三万元和五十五万元,从第六年开始,企业进入稳定期,预计每年的税前净收益保持在五十五万元.折现率与资本化率均为10%,企业所得税为25%,试计算该企业的评估值是多少?

Answer 1

前五年税后净收益分别为（即NCF
40（1-25%）=30万元
45（1-25%）=33.75万元
50（1-25%）=37.5万元
53（1-25%）=39.75万元
55（1-25%）=41.25万元
第六年开始每年
55（1-25%）=41.25万元
后面相当于一个永续年金
所以价值应该是每年净现金流量的现值之和
P=30（P/F,10%,1)+33.75(P/F,10%,2)+37.5(P/F,10%,3)+39.75(P/F,10%,4)+41.25(P/F,10%,5)+(41.25/10%)(P/F,10%,6)
年金表我手上没有 就是那样算的啦 你自己查表啦 公式都给你啦