国际金融计算题（抵补套利）某日,纽约市场USD的短期利率的年利率为10%,加拿大市场CAD的短期利率的年利率为5%,USD/CAD的即期汇率为1.5000/20,六个月的汇水数为100/80问：(1)是否有套利的机会?(2)

Question

国际金融计算题（抵补套利）
某日,纽约市场USD的短期利率的年利率为10%,加拿大市场CAD的短期利率的年利率为5% ,USD/CAD的即期汇率为1.5000/20,六个月的汇水数为100/80
问：(1)是否有套利的机会?
(2)若用CAD100万进行抵补套利,获利多少?
(3)年收益率是多少?

Answer 1

远期汇率USD/CAD=(1.5000-0.0100)/(1.5020-0.0080)=1.4900/40
(1)判断
掉期率(中间价计)=[(0.0100+0.0080)/2*12]*100%/[(1.5000+1.5020)/2*6]=1.20%,小于利差.有套利机会
(2)操作:将100万加元即期兑换成美元(1.5020),进行美元投资六个月,同时卖出6个月后投资收回的美元远期(价格1.4900),六个月后,投资收回,按远期合同兑换成美元,减加元投资机会成本,即为收益:
1000000/1.5020*(1+10%/2)*1.4900-1000000*(1+5%/2)=16611.19加元
(3)年收益率:
16611.19*12*100%/(1000000*6)=3.3222%