某公司计划开发一条新产品线,该产品线的寿命期为4年,开发新产品线的成本及预计收入为：初始一次性投资固定资产120万元,且需垫支流动资金20万元,采用直线法计提折旧且在项目终了可回收

Question

某公司计划开发一条新产品线,该产品线的寿命期为4年,开发新产品线的成本及预计收入为：初始一次性投资固定资产120万元,且需垫支流动资金20万元,采用直线法计提折旧且在项目终了可回收残值20万元.投产后,预计每年的销售收入可达80万元,每年需支付直接材料、直接人工等付现成本为30万元,随设备陈旧,该产品线将从第2年开始每年增加5万元的维修支出.该公司的平均资本成本为12％,适用的所得税税率为40％.
注：一元复利现值系数表：
期数\x0512%\x0510%
1\x050.893\x050.909
2\x050.797\x050.826
3\x050.712\x050.751
4\x050.636\x050.683
要求：
(1)列表说明该产品线的预期现金流量
(2)用净现值法对该投资项目进行可行性评价
(3)试用内含报酬率法来验证 （2）中的结论

Answer 1

(2)折现率为12％时,则该项目的净现值可计算为：
NPV=-140+38×0．893+35×O．797+32×O．712+29×O．636+66×0．567=O．479(万元)
该项目的净现值大于零,从财务上是可行的.
(3)当折现率取值为13％,该项目的净现值为： (5分)
NPV=-140+38×O．885+35×O．783+32×0．693+29×O．613+66×O．543=-3．174由此,可求出该项目的内含报酬率：IRR=12％+(0-0.479）/（-3.174-0.479）*（13%-12%）
=12．13％