会计中级试题求解某公司在2000年1月1日以950元价格购买一张面值为1000元的新发行债券，其票面利率为8%，5年后到期，每年12月31日付息一次，到期归还本金。假定2002年10月1日的市场利率

Question

会计中级试题求解
某公司在2000年1月1日以950元价格购买一张面值为1000元的新发行债券，其票面利率为8%，5年后到期，每年12月31日付息一次，到期归还本金。

假定2002年10月1日的市场利率为12%，债券市场价为900元，你认为是否应该购买该债券？
解答：
80×〔〔P/A,12%,2〕+1〕+1000×(P/F,12%,2〕
债券价值= -------------------------------------------------------------------=984.16
4√1+12%
因为984.16大于价格982，所以应该购买。
谁能解释下算式下半部分的意思，为什么要开四次方？

Answer 1

因为该债券2004年12月31日到期,该式分子按2年计算折现是折到2002年12月31日的现值,而题中是问2002年10月1日的价值,还需要将分子的价值再往前折3个月,年市场利率为12%,所以折现时是(1+12%)的四分之一次方(3月是一年的四分之一),所以开四次方.