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可赎回债券的票面利息计算某公司发行永久性可赎回债券,目前市场利率为7%,下一年市场利率以相同的概率要么为6.5%要么为8.25%,债券的赎回价格为1075元,当利率下降到6.5%时将赎回债券。
题目详情
可赎回债券的票面利息计算
某公司发行永久性可赎回债券,目前市场利率为7%,下一年市场利率以相同的概率要么为6.5%要么为8.25%,债券的赎回价格为1075元,当利率下降到6.5%时将赎回债券。问如果该债券平价发行,那么票面利息为?(答案是75.42元,求过程)
某公司发行永久性可赎回债券,目前市场利率为7%,下一年市场利率以相同的概率要么为6.5%要么为8.25%,债券的赎回价格为1075元,当利率下降到6.5%时将赎回债券。问如果该债券平价发行,那么票面利息为?(答案是75.42元,求过程)
▼优质解答
答案和解析
在0期债券市场价格为1000. 票面利息为C
在1期,若债券赎回,价值为1075+C,概率为50%;若债券不赎回,市场利率为8.25%,债券价值为C+C/8.25%,概率为50%。
所以,在1期的债券价值为:1075*0.5+0.5*C/0.0825+C
折现到0期,即有等式:1000=(1075*0.5+0.5*C/0.0825+C)/1.07
C=75.40
和结果还是差一点,仅供参考讨论。
在1期,若债券赎回,价值为1075+C,概率为50%;若债券不赎回,市场利率为8.25%,债券价值为C+C/8.25%,概率为50%。
所以,在1期的债券价值为:1075*0.5+0.5*C/0.0825+C
折现到0期,即有等式:1000=(1075*0.5+0.5*C/0.0825+C)/1.07
C=75.40
和结果还是差一点,仅供参考讨论。
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