你好，我有一个财务类的问题想请教您。2002年4月，天蓝公司从建设银行获得贷款1000万元。与建设银行签订的贷款协议规定，贷款年利率为10％，贷款期限为10年；但银行提出贷款方可以自行

Question

你好，我有一个财务类的问题想请教您。
2002年4月，天蓝公司从建设银行获得贷款1000万元。与建设银行签订的贷款协议规定，贷款年利率为10％，贷款期限为10年；但银行提出贷款方可以自行选定偿还贷款的方式。为此，该公司正在考虑用哪种方式偿还这笔贷款才对公司最有利，以便与银行正式签订合同。银行提出的可供选择的方式有如下五种：
1． 每年只付利息，债期末付清本金；
2． 全部本息到债务期末一次付清；
3． 债务期间每年均匀偿还本利和；
4． 债务期间，除每年偿还利息外，按10％偿还本金，余额债务期末一次付清；
5． 债期过半年后，再均匀偿还本利和。
如果你是公司经理，将选用哪种方式偿还这笔贷款？

Answer 1

如果我是财务经理，就选择第1项或第3项。如果现金流充裕，选择第3项，如果现金流困难选择第1项。原因：
1）贷款利息是按年度复利率计算的，即每年如果不偿还利息，利息与本金合计作为下期（第二年）本金，一并计算利息。所以将利息按期归还能节约贷款成本。第2项与第5项均属于要按复利率计算范围。
2）本金与贷款成本呈正相关，本金越少利息支出也越少，所以如果现金流充裕，每年均匀归还部分本金能降低利率计算基数，节省资金。
3）第3项与第4项比较，第4项意义不大，因为如果现金流充裕，归还10%贷款与10年均匀还本是一回事。
4）第5项不能选择。如果贷款过期，逾期贷款的利息按万分五每天计算逾期利息或按贷款利率加50%计算逾期利息，这些都会增加贷款成本。当贷款成本大于企业利润率时，贷款效应就会变为负效应，反而成为企业亏损的主要因素。