美国存托凭证（ADR）的种类分几种

Question

美国存托凭证（ADR）的种类分几种

Answer 1

一级ADR只能在柜台交易市场（OTC）交易,是最简便的在美上市交易方式.美国证监会（SEC）对一级ADR的监管要求也是很少的,不要求发布年报,也不要求遵从美国会计准则（GAAP）.一级ADR,是以数量计占比最高的一类ADR.二、二级ADR（Level II,listed）.二级ADR要比第一级复杂地多,它要求向美国证监会注册并接受美国证监会的监管.此外,二级ADR必须要定时提供年报（Form 20-F）,并服从美国会计准则.二级ADR的好处是可以在证券交易所交易,而不仅限于柜台市场.三、三级ADR（Level III,offering）.三级ADR是最高一级的ADR,美国证监会对其的监管也最为严格,与对美国本土企业的监管要求基本一致.三级ADR的最大好处是可以实现融资功能,而不仅限于在证券交易所交易.为了融资,公司必须提供招股说明书（Form F-1）.此外,这类公司还须满足公开信息披露要求,以Form 8K表格的形式向美国证监会提交.此外,还存在一类名叫非参与型的存托凭证（Unsponsored Shares）,它只能通过柜台交易市场