高分求助财务管理问题某投资者2011年准备投资购买股票，现有C和D两家公司的股票可供选择。通过公开资料可知，C公司2010年发放每股股利5元，股票市价40元；D公司2010年发放每股股利2元，

Question

高分求助财务管理问题
某投资者2011年准备投资购买股票，现有C和D两家公司的股票可供选择。通过公开资料可知，C公司2010年发放每股股利5元，股票市价40元；D公司2010年发放每股股利2元，股票市价20元。预计C公司未来5年股利稳定，在此以后转为正常增长，增长率为6%，其股票β系数为2；预期D公司股利将持续增长，年增长率为4%，其股票β系数为1.5。已知目前市场无风险收益率为8%，股票市场平均收益率为12%。
要求：1.计算两家公司股票价值，判断两公司股票是否值得购买。
2.若投资购买这两种股票各300股，则该投资组合的预期收益率为多少？
3.计算该投资组合的β系数。
（已知：PVIFA 16% 5=3.274，PVIF 16% 5=0.476）
麻烦高手把计算过程写上，谢谢！

Answer 1

1
c公司
股权资本成本=8%+2*（12%-8%）=16%
c公司股票价值=5*3.274+5*1.06/（16%-6%）*0.476=41.598大于40值得购买
d公司
股权资本成本=8%+1.5*（12%-8%）=14%
d公司股权价值=2*1.04/（14%-4%）=20.8大于20值得购买
2
c股票权数=300*40/（300*60）=三分之二
d权数=三分之一
投资收益率=0.66*16%+0.33*14%=15.3%
3
1/3*1.5+2/3*2=1.83