《国际金融》计算题————按照哪个汇率计算?以下面题目为例,计算买入卖出时按照哪个汇率计算?怎么判断该用的汇率是在前是在后啊?16、某日：即期汇率USD1=SF1.2870—1.2880•3个月50-

Question

《国际金融》计算题————按照哪个汇率计算?
以下面题目为例,计算买入卖出时按照哪个汇率计算?怎么判断该用的汇率是在前是在后啊?
16、某日：即期汇率 USD1=SF1.2870—1.2880
• 3个月 50 --------70
问：若某交易者认为3个月后美元汇率将上涨,他应如何进行远期投机操作?（以1000万美元切入）假设3个月后即期汇率为USD1=SF1.3680 —1.3690,问其操作结果是什么?
3个月远期 USD1=SF1.2920-1.2950
1) 买入1000万美元,卖出1295万瑞士法郎
2) 3个月后,签反向的即期合约.
卖出1000万美元,买进1368万瑞士法郎.
3) 差额:1368万-1295万=SF73万.(盈利)
17、某日：即期汇率 USD1=JYP125.50 —125.80
• 2个月 60 ---------80
问：若某交易者认为2个月后美元将下跌,他应如何进行远期投机操作?（以1000万美元切入）假设：2个月后即期汇率变为USD1=JPY113.10 —113.30 问其操作结果是什么?
2个月远期USD1=JYP126.10---------126.60
1) 卖出1000万美元,买入1261000000日元
2) 2个月后签反向即期合约,
卖出1261000000日元,1261000000÷113.30=11129744,买入11129744美元.
3) 差额：盈利11129744-10000000=1129744美元

Answer 1

外汇报价,采用双向报价,报价者既报出基准货币的买入汇率,又报出基准货币的卖出汇率.以A/B=1.1500/10为例,A为基准货币,B为报价币.前者为报价方买入基准货币的汇率A（买入一基准货币支付报价货币B的数量）,后者为报价方卖出基准货币A的汇率（卖出一基准货币A收取1.1510报价货币B）,买与卖的差价则作为报价方中介的收益.
1、即期汇率 USD1=SF1.2870—1.2880
远期汇率：USD1=SF（1.2870+0.0050）—（1.2880+0.0070）=1.2920/1.2950
设3个月后即期汇率为USD1=SF1.3680 —1.3690,大于远期汇率.
投机操作：签订买入1000万美元的远期合同.到期时,按合同买入1000万美元（即报价者卖出基准货币美元,汇率为1.2950）,需要支付1295万瑞士法郎,再将1000万美元市场出售（即报价者买入基准货币美元,汇率为1.3680）,获得投机收益：
1000万*（1.3680-1.2950）=73万瑞士法郎
2、即期汇率 USD1=JYP125.50 —125.80
远期汇率：USD1=JYP（125.50 +0.60）—（125.80+0.80）=126.10/126.60
预期美元下跌,签订远期卖出美元合同,到期时卖出1000万美元,获得126100万日元（这里基准货币为美元,客户卖出美元,即为报价者买入基准货币美元,汇率为126.10）
再将126100万日元在2个月后的市场出售（汇率为113.30）.获得美元.减1000万美元,即为收益：
126100万/113.30-1000万=112.9744万美元.