1、依据行为金融学中过度反应理论的主要内容；2、分析产生过度反应的主要原因；3、分析如何利用过度反应

Question

1、依据行为金融学中过度反应理论的主要内容； 2、分析产生过度反应的主要原因； 3、分析如何利用过度反应

Answer 1

overreaction是行为金融中的重要研究领域,由De Bondt和Thaler在1985年在Jornal of finance发表的Does the sotoc market overact一文中提出.这篇文章对你的问题2即过度反应的主要原因提出了基本假设,主要从投资者理性与心理如羊群效应等角度来描述的,你需要去关注个领域的文献.这篇文章之后,国内外有一系列文献来研究这个问题：主要是对这个现象做实证研究,就是用不同国家不同时期的数据来研究这个现象到底在实际市场表现中存在与否.
在实证研究中一般是与underaction一起进行研究的,即反应过度和反应不足放在一起研究.
我个人觉得行为金融的很多做法实证更有意思,你把实证结果做出来之后,总是可以找到理论上的、心理上的解释.
如何分析这个命题：一般是某个事件之后的市场表现的不同阶段来做实证分析,你划分的阶段,你选取的指标都关乎你实证的意义性与有效性.建议你读Trading volume and price reactions to public annoucements这个文献,这篇文章是1991年的实证研究.里面的方法你可以用,后面的文献你可以继续跟踪,具体的方法是你可以把我提到的这两篇文章在Business Source Premier--商业资源电子文献数据库(EBSCO) 中搜索,看后面的文章哪些引用了这两篇文章,然后在大致的看是否发表在JF等名刊上,以及引用率等,综合判断是否有让你读的价值,你大概读个4篇左右就成了.据我了解在2000年以后,对这个命题就没有什么顶尖的实证研究了,也就是说1985-2000年之间十多年时间把这个命题都炒熟了.国内对这个命题也研究过很多,有很多文献.张人骥等《上海证券市场过度反应的实证检验》是在1998年做的实证研究,如果你看不了英文的,你可以看这篇文献.
做行为金融6个字送给你：磨文献、泡数据.