C企业在生产经营淡季,需占用1250万元的流动资产和1875万元的固定资产;在生产经营高峰期

Question

C企业在生产经营淡季，需占用1250万元的流动资产和1875万元的固定资产；在生产经营高峰期，会额外增加650万元的季节性存货需求。企业目前有两种营运资本筹资方案。

方案1：权益资本、长期债务和自发性负债始终保持在3400万元，其余靠短期借款提供资金来源。

方案2：权益资本、长期债务和自发性负债始终保持在3000万元，其余靠短期借款提供资金来源。

要求：

（1）如采用方案1,计算C企业在营业高峰期和营业低谷时的易变现率，分析其采取的是哪种营运资本筹资政策。

（2）如采用方案2,计算C企业在营业高峰期和营业低谷时的易变现率，分析其采取的是哪种营运资本筹资政策。

（3）比较分析方案1与方案2的优缺点。

Answer 1

正确答案：
（1）C企业在营业低谷的易变现率=（3400-1875）/1250=1.22
C企业在营业高峰的易变现率=（3400-1875）/（1250+650）=0.8
该方案采用的是保守型营运资本筹资策略
（2）C企业在营业低谷的易变现率=（3000-1875）/1250=0.9
C企业在营业高峰的易变现率=（3000-1875）/（1250+650）=0.59
该方案采用的是激进型营运资本筹资策略
（3）方案1是一种风险和收益均较低的营运资本筹集政策。方案2是一种收益性和风险性均较高的营运资本筹资政策。