案例分析题五(本题15分)ABC公司为一家家电上市企业,为了拓展市场,公司近年来主要采用赊销方式销

Question

案例分析题五（本题15分）

ABC公司为一家家电上市企业，为了拓展市场，公司近年来主要采用赊销方式销售产品，其2005、2006、2007年有关报表数据如下：

单位：万元

项目

2007年12月31日

2006年12月31日

2005年12月31日

2007年

2006年

应收账款

80000

40000

20000

-

-

存货

60000

40000

10000

-

-

流动资产合计

200000

120000

100000

-

-

流动负债合计

220000

100000

80000

-

-

营业（销售）收入

-

-

-

60000

36000

营业（销售）成本

-

-

-

50000

28000

净利润

-

-

-

12000

5000

经营活动现金流量

-

-

-

-40000

-10000

2007年有关财务指标的行业平均值为：应收账款周转率为6次，存货周转率为12次，流动资产周转率为2次，流动比率为2，速动比率为1，现金流动负债比率为0.5。假定2006年上述有关指标的行业平均值与2007年相同。

要求：

1． 请从公司营运能力的角度，分析公司营运资金管理存在的问题。

2．请从公司短期偿债能力的角度，分析公司短期偿债能力存在的问题。

Answer 1

正确答案：
案例分析题五(本题15分)
1．公司营运能力存在的问题：
(1)从公司应收账款管理角度看， 公司2007年应收账款周转率为1次 ；2006年应收账款周转率为1．2次，均远低于行业平均值。                    (1.5分)
说明该公司 应收账款周转速度慢，发生坏账损失的可能性大，而且有逐年恶化趋势 。                                                            (1分)
 (2)从公司存货管理角度看， 公司2007年存货周转率为1次 ；2006年存货周转率为1．2次，均远低于行业平均值。                              (1．5分)
说明该公司 存货周转率速度慢 ， 存货管理效率较低 ， 而且有逐年恶化的趋势 。  (1分)
 (3)从公司流动资产整体管理角度， 公司2007年流动资产周转率为0.38次 ［或：0．375次］；2006年流动资产周转率为0．327次，均远低于行业平均值。(1．5分)
说明该公司 流动资产利用效果较差 。                              (1分)
或：
2007年应收账款周转率=60 000÷〔（80 000+40 000）÷2〕=1次       (1.5分)
2006年应收账款周转率=36000÷〔（40 000+20 000）÷2〕=1.2次
2007年存货周转次数=50 000÷〔（60 000+40 000）÷2〕=1次      （1.5分）
2006年存货周转次数=28 000÷〔（40 000+10 000）÷2〕=1.12次
2007年流动资产周转率=60 000÷〔（200 000+120 000）÷2〕=0.38次 ［或：0.375次］                                                             （1.5分）
2006年流动资产周转率=36 000÷〔（120 000+100 000）÷2〕=0.33次［或：0.327次］
企业上述三个指标(应收账款周转率、存货周转率、流动资产周转率)均低于行业平均值，说明企业应收账款、存款、流动资产管理效率低［或：利用效果差］，营运能力差。                                                                (3分)
2．公司短期偿债能力存在的问题：
(1)从流动比率分析看， 公司2007年流动比率为0.91 ，不到行业平均值的一半，而且比上年明显下降。                                              (1．5分)
说明 公司短期偿债能力较差 ［或：财务状况恶化；或：财务风险越来越大］， 且越来越差 。                                                         (1分)
 (2)从速动比率分析看， 公司2007年速动比率仅为0.64 ，远低于行业平均值，而且比上年明显下降。                                                (1．5分)
说明 公司短期偿债能力较差 ［或：财务状况恶化；或：财务风险越来越大］， 且越来越差 。                                                         (1分)
 (3)从现金流动负债比率分析看，公司2007年的经营活动现金流量为-40 000万元， 现金流动负债比率为-0.18 ，不仅远低于行业平均值，而且出现了负数，比上年也有大幅度下降。                                                        (1．5分)
说明公司在短期内 不仅没有足够的经营活动现金流量偿还流动负债 ， 而且经营活动本身的资金相当紧张 ， 短期偿债能力较差 。   (1分)
或：
2007年流动比率=200 000÷220 000=0.91 ［或：0．909］     (1．5分)
2006年流动比率=120 000÷100 000=1.20
2007年速动比率=（200 000-60 000）÷220 000=0.64 ［或：0．636］(1．5分)2006年速动比率=（120 000-40 000）÷100 000=0.80
2007年现金流动负债比率=-40 000÷220 000=-0．18               （1.5分）
2006年现金流动负债比率=-10 000÷100 000=-0．10  
企业上述三个指标(流动比率、速动比率、现金流动负债比率)均低于行业平均值，说明企业短期偿债能力较差，且资金紧张，没有足够的经营活动现金流量偿还流动负债。     (3分)
［评分说明：计算2006年相关财务指标均不得分，只有计算2007年相关指标且正确的，才得相应分值；相关财务指标计算结果正确，但未列出计算过程的，得相应分值。］