财务管理学投资项目计算题实业机械制造厂要进行一项投资,投资期为3年,每年年初均投入200万元资金,该项目第三年年末竣工,第四年初开始投产,项目寿命期为5年,5年中每年使企业增加资金流

Question

财务管理学投资项目计算题
实业机械制造厂要进行一项投资,投资期为3年,每年年初均投入200万元资金,该项目第三年年末竣工,第四年初开始投产,项目寿命期为5年,5年中每年使企业增加资金流入175万元,要求:在年利率为6%的情况下,计算并分析该项目投资是否可行. (PVIF6%,3=0.840；PVIFA6%，3=3.184；PVIFA6%,3=2.673；PVIFA6%,5=4.212；PVIFA6%,8=6.210) 解法1: a:投资额第3年末的终值=A（投）*FVIFA6%,3*(1+i)=200*3.184*(1+6%)=675.008(万元) b: 资金流入第4年年初的现值=A（收）*PVIFA6%,5=175*4.212=737.1(万元) 因为737.1--675.008=62.092(万元)>0,所以该项目投资是可行的 解法2: c:投资额的现值=A（投）*PVIFA6%,3*(1+i)=200*2.673*(1+6%)=566.676(万元) d:资金流入的现值=A（收）*PVIFA6%,5*PVIF6%,3=175*4.212*0.840=619.164(万元) e:或 资金流入的现值=A（收）*PVIFA6%,8—A(收)*PVIFA6%,3=175*6.210—175*2.763=618.97599万元) 因为619.164—566.676=52.488(万元)>0[或618.975—566.676=52.299(万元)] 所以此项目可行 我所遇到的问题: 1) 题目中PVIFA6%,3既等于3.184又等于2.673?不矛盾吗? 2） 这道题,我所标注的a、b、c、d、e每一步我都看不懂为什么要这样做。 希望能说的具体点,谢谢!

Answer 1

1， 原则：回收额的现值只要大于投资的现值就可行。 回收额的现值＝175万（年金）在年利率6%的情况下的后付递延年金现值。 ＝175 * PVIFA(6%,5)*PVIF(6%,3) =175 * 4.212*0.84 =619.164 投资额现值＝200万元的先付年金现值 ＝在200万元的同期后付年金现值的基础上再乘以（1+i） =200*PVIFA*(1+6%) =200*2.673*1.06 =566.676 结论：可行。 2，A：预付年金终值系数=普通年金终值系数*（1+i）。 B：终值，是指现在一定量的资金在将来某个时点上的价值，也称为本利和。 现值，是指未来某一时点上一定量资金折合成现在时点的价值。 现值和终值之间的关系一般可以表示为： 终值=本金（现值）+利息（资金的时间价值）=本金+本金*利率。 C：计算投资期的投资额在投资期第一年年初时的价值。 D：计算投产后各年的现金流量折现到第一年年初的价值。
求采纳